来源：国际金融报
新三板从来不缺“狗血剧”，保险中介机构绝对算得上是主角。
一边的龙琨保险说要摘牌新三板，另一边的怡富保险却宣布挂牌新三板，好一番热闹景象。
摘牌背后有何隐情？挂牌又能否如愿实现扩股增资？
一进一退
3月11日，山东怡富保险代理股份有限公司（下称“怡富保险”）正式挂牌新三板。
据了解，此次挂牌转让的股票总量为万股，每股面值1元，转让方式为集合竞价转让。
2月20日，怡富保险收到全国股转系统下发的《关于同意山东怡富保险股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》，同意该公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌。
公开信息显示，该公司前身为成立于年9月7日的济南怡富保险代理有限公司，存续至今已有12年之久，设立之初注册资本为51万元，由延续至今的两名自然人股东投资兴办。几经演变，于年5月27日，有限公司整体改制变更为股份有限公司，更名为山东怡富保险代理股份有限公司，注册资本变增为万元。
在怡富保险挂牌新三板的同时，另一家保险中介公司则退意已决。
近日，上海龙琨保险代理股份有限公司（下称“龙琨保险”）公告称，申请新三板终止挂牌的议案已获股东大会审议通过。
此前1月31日，龙琨保险发布公告称，拟向全国中小企业股份转让系统申请股票终止挂牌。根据此前公告，公司拟于股东大会审议通过后10个转让日内向全国中小企业股份转让系统提交终止挂牌申请。
资料显示，龙琨保险成立于年，总部位于上海，是一家互联网保险专业中介机构。年1月20日，龙琨保险正式在新三板挂牌上市。
依赖*府补贴
怡富保险公开转让说明书中，一共列举了十个重大事项提示，其中提到“不能持续获得*府补助风险”，格外引人注意。
怡富保险称，报告期内，章丘市、诸城市等地方*府为促进保险服务业发展，对公司实现的税收地方留成部分以产业发展基金的形式进行返还。其中，年1至7月、年度和年度公司获得的*府补助金额分别为.6万元、.8万元、.5万元，占净利润的比重分别为.43％、.42％、.85％，占营业收入的比重则分别为7.86％、13.42％、11.97％。
对此，怡富保险指出，*府补助的获得为公司的快速发展提供了便利条件，*府补助对公司经营影响较大。“一旦公司不能持续的获得*府补助，在以后的期间可能会对公司的经营发展、市场竞争产生不利的影响”。
“照理说，即使是*府对其返还税收地方留成部分，最高也不会超过营业收入的3％。”某新三板挂牌保险中介公司高层对《国际金融报》记者透露，按照6％的增值税，地方留成部分最高为一半，也就是3％，按照怡富保险的营业收入，每年返税的金额应该也就几百万元，即使全部返还，也没有现在这么高补贴。
“获得*府补贴并没有什么不好，只是，如果过分依赖甚至全部依赖*府补贴，肯定是不健康的，也在一定程度上反映其持续盈利能力有待观察。”上述高层进一步分析称。
业务结构单一
还有从业务结构来看，怡富保险的主营业务为车险代理，寿险代理业务占比非常低。上述保险中介公司高层坦言，“通过在新三板扩股增资来提升注册资本，并没有想象中那么容易，股东方也会重点